Investissement dans la technologie : un bilan sur 25 ans et perspectives pour 2025
Depuis 25 ans, le secteur technologique a connu une transformation sans précédent, révolutionnant nos modes de vie et les opportunités d’investissement. Aujourd’hui, la technologie s’impose comme un pilier essentiel pour les entreprises, les consommateurs et les gouvernements, allant bien au-delà des géants américains pour inclure des acteurs innovants à l’échelle mondiale. Alors que 2025 s’annonce riche en opportunités grâce à l’essor continu de l’intelligence artificielle et à la normalisation attendue des cycles technologiques, comment les investisseurs peuvent-ils tirer parti de cette évolution constante ?
Un quart de siècle de (r)évolutions technologiques
Fidelity International a commencé à investir dans le secteur technologique il y a plus de 25 ans, à une époque où ce domaine était encore méconnu et sous-estimé. Depuis, des avancées majeures comme Internet, les smartphones, le cloud computing et l’intelligence artificielle ont profondément transformé notre quotidien et redéfini les opportunités d’investissement.
Le ratio cours sur bénéfices(1) de l’indice S&P IT a enregistré un pic le 16 mars 2000 à près de 50 fois, reflet tant de la confiance des investisseurs sur les cours des actions que des balbutiements des marchés sous-jacents et d’aspirations quant aux bénéfices. En 2000, la population ayant accès à Internet ne comptait que 0,4 milliard de personnes à l’échelle mondiale. Certes, entre temps, il y a eu la bulle Internet, mais si nous accélérons jusqu’en 2024, le ratio cours sur bénéfices du S&P IT s’est établi à près de 29 fois le 31 août 2024, mais avec des bénéfices nettement plus élevés qu’en 2000. Au 30 juin 2024, la population ayant accès à de l’Internet s’élevait à près de 5,45 milliards de personnes à travers le monde.
L’eldorado au-delà des Etats-Unis
L’investissement dans la tech s’est généralisé et ne se limite plus aux grands noms américains tels que Apple, Microsoft, Google ou Nvidia. Le secteur technologique poursuit son évolution et constitue désormais un composant essentiel de tous les autres secteurs, de la vie des consommateurs et de la numérisation des entreprises qui fournissent les infrastructures de base dont les consommateurs, les entreprises et les gouvernements ont besoin pour fonctionner. Ce service de plateforme soutient toutes les industries et n’est pas juste « appréciable », mais indispensable pour être compétitif. À ce titre, la technologie permet aux entreprises du secteur de créer des sources de revenus récurrentes. Les prestataires technologiques passent au modèle de l’abonnement, gage d’une cliente permanente et régulière, qui offre des marges plus stables et une croissance constante. Ces entreprises parviennent à monétiser l’engagement et, tant que les gens continueront à utiliser la technologie, la demande restera solide.
De plus en plus d’entreprises technologiques non américaines sont prêtes à profiter de ces tendances. C’est notamment le cas d’ASML (Pays-Bas, équipements à semi-conducteurs), de SAP (Allemagne, logiciels d’application), d’Amadeus IT (Espagne, société informatique liée au tourisme), de TSMC (Taïwan, semi-conducteurs) et d’Alibaba (Chine, plateforme de distribution généraliste).
Comment se positionner en 2025 ?
Au cours des 18 derniers mois, le marché technologique a été restreint, mais 2025 promet une expansion des opportunités, notamment grâce à des applications concrètes de l’intelligence artificielle. Les entreprises avec des modèles de revenus récurrents et une forte rétention client devraient rester résilientes, tandis qu’une normalisation est attendue pour les cycles des semi-conducteurs et du matériel informatique.
➡️ À court terme, les perspectives des entreprises technologiques américaines sont positives, et certaines entreprises européennes exposées au marché américain pourraient aussi en bénéficier. Les actions chinoises, bien que volatiles, restent solides, avec des impacts positifs attendus des plans de relance.
➡️ À long terme, l’innovation technologique continuera de bouleverser le marché, souvent de manière imprévisible. Cela exige des analyses approfondies pour distinguer les tendances durables des effets de mode. Une approche éclairée et nuancée reste essentielle pour identifier les opportunités et gérer les défis de ce secteur en constante évolution.
Focus sur le fonds FF Global Technology Fund
Le FF Global Technology Fund est un fonds actions géré par Fidelity International, spécialisé dans le secteur technologique. Il vise une croissance de capital à long terme en investissant dans des entreprises innovantes et reconnues, couvrant des segments variés tels que l’e-commerce, la robotique ou les véhicules électriques. Le fonds se distingue par son engagement ESG, avec au moins 50 % des actifs investis dans des titres respectant des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance. Géré par Hyun Ho Sohn, expert disposant de plus de 20 ans d’expérience, il applique une approche fondamentale « bottom-up » pour identifier des sociétés prometteuses à fort potentiel.
Information sur les risques
- Les investisseurs doivent prendre note du fait que les opinions énoncées peuvent ne plus être d’actualité et avoir déjà été mises à exécution.
- Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
- Les investissements à l’étranger peuvent être affectés par l’évolution des taux de change des devises. Les investissements sur les marchés émergents peuvent être plus volatils que ceux sur d’autres marchés plus développés.
- Les valeurs citées dans ce document ne constituent pas des recommandations d’achat ou de vente. Elles ne sont données qu’à titre d’illustration.
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(1) Le ratio cours sur bénéfices est un indicateur qui permet aux investisseurs d’évaluer si un marché (ou une action) est surévalué ou sous-évalué : plus le PER est haut, plus il est considéré comme cher.
