Les fonds BDL : une boussole pour naviguer dans les turbulences économiques
L’économie mondiale est à la croisée des chemins. Après une période de turbulences, marquée par une inflation galopante et des tensions géopolitiques, un vent de fraîcheur semble souffler sur les marchés. La baisse des taux d’intérêt, décidée par les banques centrales, pourrait bien être le catalyseur d’une nouvelle phase de croissance. Mais quels sont les secteurs les plus porteurs ? Comment les investisseurs peuvent-ils tirer profit de cette évolution ? Retrouvez ici l’analyse de BDL Capital Management, société de gestion partenaire de notre groupe Hubsys.
QUAND LES TAUX BAISSENT, LES MARCHÉS ACTIONS MONTENT !
En théorie, quand les taux baissent, les marchés actions montent. En pratique, cette règle marche aussi ! Il est bon de s’en convaincre au moment où la Fed et la BCE sont entrées dans un cycle de baisse de taux qui devrait durer au moins 18 mois. Les rendements du livret A, des contrats en euros, des comptes à terme et des SICAV monétaires vont se dégrader inévitablement.
Sur les 40 dernières années, à chaque fois que les encours des fonds monétaires baissent après un point haut, les marchés actions européens montent. Ces encours devraient bientôt baisser car les placements monétaires ont souvent une durée de 12-18 mois et le pic des taux d’intérêt date de l’été 2023. Il est donc probable que l’histoire se répète et que les actions européennes montent, d’autant qu’elles sont particulièrement attractives actuellement.
QUEL RETOUR DES ENTREPRISES EN CETTE RENTRÉE ?
| Du côté des bonnes nouvelles, deux éléments sont à souligner :
- Sur la majeure partie des secteurs, le destockage est terminé. Les niveaux d’inventaires chez les producteurs et distributeurs sont revenus à la normale ;
- Une stabilité des marges à moyen terme ;
- Après des mois de baisse du crédit, les indicateurs avancés de demandes de prêts repartent. Une bonne nouvelle pour la consommation.
| D’un point de vue économique, les nouvelles sont moins réjouissantes :
- La Chine affronte toujours une crise durable, avec une défiance toujours importante de la part des consommateurs. Toutes les entreprises avec lesquelles BDL échange sont unanimes : la Chine inquiète toujours ;
- Après avoir bien résisté ces derniers mois, les États-Unis commencent à montrer des signes de faiblesse. Récession ou ralentissement ?
- L’Europe a touché un point bas et entre dans une phase de lente reprise de l’économie.
Face à ces défis économiques, les banques centrales, de part et d’autre de l’Atlantique, baissent les taux afin de déverrouiller l’économie et éviter toute récession.
QUEL COMPORTEMENT POUR BDL REMPART ?
La performance du fonds a été soutenue cette année par une stratégie de vente à découvert (short) particulièrement efficace. En revanche, la poche acheteuse a été pénalisée par l’épisode politique français.
Pour faire face à cette volatilité, BDL a ajusté son portefeuille en réduisant son exposition à la France et aux matières premières, tout en renforçant sa position dans le secteur de la santé.
| Pourquoi choisir BDL Rempart ?
- Des valorisations attractives : Malgré les récentes performances, les actions du portefeuille restent sous-évaluées par rapport à leur qualité intrinsèque ;
- Une gestion active : BDL tire parti des opportunités offertes par un environnement de marché complexe ;
- Un profil de risque maîtrisé : Le fonds est classé SRI 3/7 et offre une diversification élevée.
→ Pour en savoir plus sur BDL Rempart
BDL TRANSITIONS : EST-CE TOUJOURS LE MOMENT ?
BDL Transitions est investi dans 4 thématiques : Energie & écologie, Digital, Mobilité et infrastructures, Santé & bien-être.
Après avoir pleinement bénéficié depuis le début de l’année du rallye sur le secteur technologique et donc de performance de sa poche digitale, le gérant a pris une partie de ses bénéfices qu’il a par la suite réinvesti.
La baisse des taux qui se profile sera très largement favorable au fonds BDL Transitions. Les poches Transition Energétique et Mobilité & infrastructure, soit 50% du portefeuille, ont jusqu’alors été source de performance, mais dans une moindre mesure. Ces poches, actuellement décotées, devraient donc prendre le relai d’un point de vue performance dans les prochains mois.
| Pourquoi choisir BDL Transitions ?
- Une exposition hors Europe → 25% investi hors Europe ;
- 50% du portefeuille est largement décôté ;
- Prise en compte de la notion de valorisation : BDL accorde une importance au fait de ne pas investir dans des bulles ;
- Un fonds qui a la capacité à être investi dans différentes thématiques d’avenir.
→ Pour en savoir plus sur BDL Transitions
Si vous souhaitez en savoir plus sur ces périodes de turbulence économique, n’hésitez pas à nous contacter via le formulaire ci-dessous. Nous vous recontacterons dans les plus brefs délais !
