Mirabaud Discovery Europe Ex-UK

Mirabaud Asset Management est une société de gestion indépendante, active et de convictions. Elle est partenaire du Cercle Hubsys. Le fonds Mirabaud Discovery Ex UK, créé en 2015, a pour objectif de surperformer le marché des petites et moyennes capitalisations européennes hors Royaume-Uni et l’indice MSCI Europe ex UK Small TR Net EUR (2). La stratégie mise en œuvre est focalisée sur la sélection de valeurs (bottom-up). L’horizon de placement recommandé est au minimum de 5 ans. 

Le fonds est éligible au PEA.

Pourquoi investir dans le fonds Mirabaud Discovery Europe Ex-UK ?

| Une gestion active pure

L’équipe de gestion s’appuie sur une méthodologie propriétaire, de type bottom-up, élaborer en 4 étapes afin de construire un portefeuille concentré de 25-40 lignes. La sélection des titres se fait selon des critères qualitatifs et quantitatifs et s’appuie sur l’expérience du gérant et de son « manifest » pour trouver les meilleures idées d’investissements. La structure du portefeuille est centrée sur la qualité des sous-jacents, indépendamment de leur pays et de leur secteur. L’analyse des risques est portée sur l’activité et les résultats de l’entreprise plutôt que sur la volatilité du titre. 

| Des champions de demain encore méconnus

L’univers d’investissement rassemble près de 2 000 titres dont seulement un quart sont couverts par plus de 5 analystes. L’« active share », supérieur à 90%, illustre la volonté du gérant de trouver les plus belles pépites du marché, même en dehors du benchmark. Le fonds se concentre sur des positions moins conventionnelles, d’une capitalisation le plus souvent inférieure à 2 Mds € et présentant des qualités non intégrées dans les cours. Mirabaud Asset Management est convaincu que ce manque de couverture par les analystes favorise une inefficience des marchés source de création de valeur. 

| Différents moteurs de performances

L’équipe de gestion diversifie ses moteurs de performance afin de s’adapter à plusieurs configurations de marché. Le M&A et les OPA permettent de générer une performance instantanée grâce à la prime offerte par l’acquéreur. La value permet de générer une performance à long terme sur des sociétés souvent établies et générant des cash-flows prévisibles. Au contraire, d’autres entreprises growth présentent des taux de croissance du chiffre d’affaires importants et requiert une attention particulière portée à l’allocation du capital et à la tendance de marché. 

Performances annuelles du fonds Mirabaud Discovery Europe Ex-UK en % (au 28.02.2025)

	2020	2021	2022	2023	2024	2025
Fonds	8,03	45,37%	-26,10%	5,64%	17,45%	9,93%
Indice	11,74%	24,55%	-20,60	12,85	2,83	6,68

 

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Quelques chiffres (au 28.02.2025) :

Valeur liquidative : 187,54 ;
VNI : 192,15.

| Répartition géographique 

| Répartition sectorielle 

Caractéristiques du fonds :

• Forme juridique : SICAV (compartiment) ;
• Code ISIN (Part A) : LU1308313201 ;
• Date de création de la classe : 21 octobre 2016 ;
• Indice de référence : MSCI Europe ex UK Small TR Net EUR ;
• Éligibilité : Contrat d’assurance-vie, contrat de capitalisation, PEA ;
• Commission de gestion : 1.50% ;
• Investissement minimal : 0€ ;
• TER 31.12.2024 : 1.83% ;
• Risque SRI⁽¹⁾ : 4/7 ;
• Horizon de placement conseillé : 5 ans ;
• Classification SFDR⁽²⁾ : Article 8.

Les principaux risques du fonds : 

• Risque de concentration ;
• Risque de marché et de volatilité ;
• Risque de liquidité ;
• Risque de change ;
• Risque lié aux taux d’intérêt et à l’inflation ;
• …

Le mot du gérant : 

Hywel FRANKLIN, Gérant du fonds Mirabaud Discovery Europe Ex-UK

« Le marché européen des petites et moyennes capitalisations (SMID) compte de nombreuses sociétés très innovantes dirigées par des équipes de direction exceptionnelles, mais qui passent inaperçues aux yeux de la plupart des investisseurs traditionnels. Nombre d’entre elles sont leaders dans des secteurs de niche et génèrent des flux de revenus mondiaux. Elles offrent donc des avantages
intéressants en termes de diversification de portefeuille, ainsi qu’un potentiel de rendement à deux chiffres.

Nous pensons que la meilleure façon de saisir l’opportunité sur les petites et moyennes capitalisations européennes est de sortir des sentiers battus ».

Glossaire

• Bottum-up : ​la gestion « Bottom-Up », également connue sous les termes de « stock picking » ou méthode ascendante, est une stratégie d’investissement qui se concentre sur l’analyse approfondie des entreprises individuelles. Cette approche vise à identifier des sociétés dont les actions sont considérées comme sous-évaluées par le marché, mais qui présentent un potentiel de rendement élevé. 
  
• Sous-jacents : ​un actif sous-jacent, dans le contexte d’un produit d’épargne, est l’élément de référence servant à déterminer la valeur et le rendement de ce produit. Il peut s’agir d’actions, d’un panier d’actions, d’indices, d’obligations, de matières premières ou d’autres instruments financiers. La performance financière du produit d’épargne est généralement liée à celle de son actif sous-jacent.​
• M&A : ​​les fusions et acquisitions (M&A) constituent un domaine du conseil stratégique dédié à accompagner les entreprises dans leur croissance externe. Au sein d’une équipe M&A, vous apporterez votre expertise aux dirigeants concernant les opportunités d’achat ou de vente d’entreprises.
  
• OPA : une offre publique d’achat (OPA) est une opération financière par laquelle une entreprise propose aux actionnaires d’une société cotée de racheter leurs actions, généralement à un prix supérieur au cours actuel, afin d’en prendre le contrôle.
• Growth : ​le Growth est une approche pluridisciplinaire visant à stimuler la croissance d’une entreprise en optimisant chaque étape du cycle d’achat, de l’acquisition à la fidélisation des clients. Cette stratégie repose sur l’expérimentation continue, l’analyse des données et l’innovation pour accélérer le développement de l’entreprise. ​

 

Si vous souhaitez en savoir plus sur le fonds Mirabaud Discovery Europe Ex-UK, n’hésitez pas à nous contacter via le formulaire ci-dessous. Nous vous recontacterons dans les plus brefs délais !

---

(1) L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de La Financière de l’Échiquier de vous payer.

(2) Le fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales en tenant compte des critères ESG dans le cadre du processus d’investissement sans pour autant être un facteur déterminant.

 

Source données : Mirabaud Asset Management.

Tout investissement comporte des risques, les rendements peuvent diminuer ou augmenter en raison des fluctuations des devises et les investisseurs peuvent perdre le montant de leur investissement initial. Les performances passées ne constituent pas une indication ni une garantie des rendements futurs. 

Ce document est fourni à titre d’information uniquement et ne doit pas être considéré comme une offre ou une recommandation de souscrire, conserver ou vendre des parts ou actions de fonds, une stratégie d’investissement ou tout autre produit d’investissement. Avant d’investir dans un fonds ou d’adopter toute stratégie d’investissement, les investisseurs potentiels sont invités à prendre en compte toutes leurs caractéristiques ou objectifs et consulter les documents juridiques pertinents. Il est recommandé aux investisseurs potentiels de consulter préalablement des conseillers financiers, juridiques et fiscaux professionnels. La situation fiscale des investisseurs dans chaque juridiction est décrite dans le prospectus. Les informations contenues dans le présent document sont issues de sources jugées fiables. Toutefois, l’exactitude et l’exhaustivité des informations ne peuvent être garanties, et certains chiffres peuvent n’être que des estimations. En outre, toute opinion exprimée est susceptible d’être modifiée sans préavis. Aucune garantie n’est donnée quant à la réalisation des objectifs et cibles par le gérant du fonds.