R-co Thematic Real Estate

Dans un environnement de marchés en constante évolution, l’immobilier coté, se distingue par sa flexibilité et son accessibilité, tout en profitant de l’assouplissement du cadre réglementaire avec Solvency 2. Découvrez les principaux avantages de cette classe d’actifs singulière.

Pourquoi investir dans le fonds R-co Thematic Real Estate ?

| Une autre manière d’investir dans l’immobilier

L’immobilier coté est une classe d’actifs à part. Elle combine les avantages d’un actif tangible à la liquidité des marchés financiers. Elle offre, par ailleurs, accès à un patrimoine immobilier large et diversifié, que ce soit en matière de sous-jacents, de zones géographiques ou de sous-thématiques (commerces, bureaux, résidentiels, entrepôts…), habituellement réservé aux investisseurs institutionnels. Plusieurs acteurs opérant dans ce secteur : foncières, promoteurs, sociétés de construction… Parmi celles-ci, les foncières disposent d’atouts les rendant particulièrement intéressantes.

En premier lieu, elles sont souvent très diversifiées ce qui leur permet de mutualiser les risques. En effet, chacune d’entre elle compte généralement plusieurs dizaines, voire plusieurs centaines d’actifs. De plus, elles bénéficient d’un régime de transparence fiscal permettant l’exonération de l’impôt sur les sociétés. En contrepartie, la quasi-totalité des revenus doit être distribuée sous forme de dividendes. Ceci représente un intérêt supplémentaire pour la classe d’actifs puisqu’elle offre du rendement de manière structurelle. Enfin, pour l’investisseur, l’immobilier coté dispose d’un autre avantage : sa fiscalité. Cette dernière lui permet notamment d’être exclue de l’IFI.

| Une expertise historique de Rothschild & Co Asset Management

| Un cadre règlementaire plus souple, favorable aux investissements à long terme

Il est possible d’investir dans le fonds R-co Thematic Real Estate en direct via un compte-titres, mais également en souscrivant un contrat d’assurance-vie. 

Bonne nouvelle d’ailleurs, si vous optez pour le contrat d’assurance-vie, la révision de Solvency 2 adoptée fin janvier 2024, apporte des ajustements significatifs. Elle vise effectivement à moderniser et harmoniser les règles de solvabilité applicables aux entreprises d’assurance pour mieux protéger les assurés, encourager une gestion plus rigoureuse des risques et garantir une application cohérente des réglementations au sein de l’Union européenne.

Contrairement à Solvency 1, qui se basait uniquement sur des pourcentages appliqués aux primes et/ou aux sinistres pour calculer la marge de solvabilité, Solvency 2 introduit des règles plus sophistiquées qui intègrent divers types de risques (risque de marché, risque de crédit, risque de souscription vie et non vie, risque opérationnel). Ce nouveau cadre réglementaire est ainsi plus souple et plus favorable aux investissements à long terme.

La sous-catégorie des Long-term Equity Investments (LTEIs), bénéficie désormais d’une réduction du facteur de risque, passant de 39% à 22%⁽¹⁾, et de conditions d’éligibilité assouplies. Ces changements incluent la suppression des barrières réglementaires (« ring-fencing ») et de la contrepartie au passif, ainsi qu’une réduction de la durée moyenne de détention, qui passe de 10 à 5 ans. Ces ajustements visent à encourager les assureurs à réorienter leurs capitaux vers les marchés cotés européens, renforçant ainsi le rôle des foncières cotées dans les stratégies d’investissement à long terme.  

Performances annuelles (%) du fonds au 30.08.2024 :

	2023	2022	2021	2020	2019
Fonds	19,59	-23,50	6,59	-22,76	21,63
Indice	16,22	-34,57	2,06	-10,71	21,45
Ecart Relatif	3,37	11,07	4,53	-12,06	0,18

 

Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures, et ne sont pas constantes dans le temps. Les performances tiennent compte de l’ensemble des frais portés au niveau de l’OPC et des dividendes réinvestis mais ne tiennent pas compte des frais supportés par l’investisseur.

Quelques chiffres (au 30.08.2024) :

Valeur liquidative : 1 558.17 € ;
Actifs sous gestion : 314.98 M€.

| Répartition géographique

| Répartition sectorielle

Source : Rothschild & Co Asset Management, 30/08/2024.

Caractéristiques du fonds :

• Forme juridique : SICAV ;
• Code ISIN : FR0007457890 ;
• Date de première VL : 8 janvier 2018 ;
• Horizon de placement : 5 ans ;
• Indice de référence :  IEIF Eurozone Cappé NR
• Éligibilité : Contrat d’assurance-vie, contrat de capitalisation et compte titres ;
• Affectation des résultats : Capitalisation ;
• Commission de souscription : 3% ;
• Frais de sortie : Néant ;
• Frais courant ex-post : 1.52% ;
• Frais de gestion financière : 1,50% TTC maximum de l’actif net ;
• Commission de surperformance : 15% au-dessus de l’indice de référence ;
• Indicateur Synthétique de Risque (SRI)⁽²⁾ : 5/7 ;
• Classification SFDR⁽³⁾ : Article 8.

Les principaux risques du fonds : 

• Risque de perte en capital ;
• Risque actions ;
• Risque sectoriel ;
• Risque lié aux sociétés de petite et moyenne capitalisation ;
• Risque lié à la gestion discrétionnaire ;
• Risque de taux ;
• Risque de crédit ;
• Risque de change.

Glossaire

• Solvency 2 : Prévu pour 2025, l’amendement de la directive Solvabilité II fait encore l’objet de discussions entre les différentes parties prenantes (Parlement Européen, assureurs, EIOPA, etc.), et quelques développements supplémentaires pourraient survenir. Pour rappel, en juin 2022, la Commission Européenne a proposé un projet d’amendement à cette Directive et a confié à l’EIOPA la tâche de mener une consultation supplémentaire concernant les actifs et produits d’assurance liés à des objectifs environnementaux et sociaux.
• Long-term Equity Investments : Un investissement à long terme est un compte à l’actif du bilan d’une entreprise pour les actions, les obligations, l’immobilier, les liquidités, etc. 

 

Si vous souhaitez en savoir plus sur le Fonds R-co Thematic Real Estate, n’hésitez pas à nous contacter via le formulaire ci-dessous. Nous vous recontacterons dans les plus brefs délais !

---

(1) Policy Department for Economic, Scientific and Quality of Life Policies of the European Parliament, 08/09/2022.

(2) L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de ce produit par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que ce produit enregistre des pertes en cas de mouvements sur les marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer. Nous avons classé ce produit dans la classe de risque 5 sur 7, qui est une classe de risque entre moyenne et élevée et reflète principalement son positionnement sur le marché des actions de sociétés françaises du secteur immobilier et de foncières européennes. Autrement dit, les pertes potentielles liées aux futurs résultats du produit se situent à un niveau entre moyen et élevé et, si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est probable que notre capacité à vous payer en soit affectée. L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez le produit pendant 5 ans ; dans le cas contraire, le risque réel peut être très différent, et vous pourriez obtenir moins en retour. Autres facteurs de risque importants, non pris en compte de manière adéquate par l’indicateur : impact des techniques telles que des produits dérivés. Ce produit ne prévoyant pas de protection contre les aléas de marché ni de garantie en capital, vous pourriez perdre tout ou partie de votre investissement. Pour plus d’information sur les risques, veuillez-vous référer au prospectus de l’OPC. Principaux risques : risque de perte en capital, risque de gestion discrétionnaire, risque de marchés, risque sectoriel, risque lié aux critères extra-financiers (ESG), risque de durabilité, risque de crédit, risque de taux, risque de change, risque lié à l’utilisation d’instruments dérivés. Avant tout investissement, il est impératif de lire attentivement le DIC PRIIPS et prospectus de l’OPC, et plus particulièrement sa section relative aux risques et aux frais, disponibles sur le site Internet de Rothschild & Co Asset Management : am.eu.rothschildandco.com

(3) Le fonds promeut des caractéristiques environnementales et sociales en tenant compte des critères ESG dans le cadre du processus d’investissement.

Communication publicitaire. Les informations, commentaires et analyses contenus dans ce document sont fournis à titre purement informatif et ne sauraient être considérés comme un conseil en placement, un conseil fiscal, une recommandation ou un conseil en investissement de la part de Rothschild & Co Asset Management. Les informations/ opinions/données contenues mentionnées dans ce document, considérées comme légitimes et correctes le jour de leur publication, conformément à l’environnement économique et financier en place à cette date, sont susceptibles d’évoluer à tout moment.. Rothschild & Co Asset Management n’a pas procédé à une vérification indépendante des informations contenues dans ce document et ne saurait donc être responsable de toute erreur ou omission, ni de l’interprétation des informations contenues dans ce document. En outre, compte tenu du caractère subjectif de certaines analyses, il convient de souligner que les informations, projections, estimations, anticipations, hypothèses et/ou opinions éventuelles ne sont pas nécessairement mises en pratique par les équipes de gestion de Rothschild & Co Asset Management ou de ses affiliés, qui agissent en fonction de leurs propres convictions. Certains énoncés prévisionnels sont préparés sur la base de certaines hypothèses, qui pourront vraisemblablement différer soit partiellement, soit totalement de la réalité.. La présente analyse n’est valable qu’au moment de la rédaction du présent rapport.

 

R-co Thematic Real Estate est un compartiment de la Société d’Investissement à Capital Variable de droit français “R-Co”, dont le siège social est 29, avenue de Messine – 75008 Paris, immatriculée 844 443 390 RCS PARIS. Les informations ne présument pas de l’adéquation de l’OPC présenté au profil et à l’expérience de chaque investisseur individuel. Rothschild & Co Asset Management ne saurait être tenu responsable d’aucune décision prise sur le fondement des éléments contenus dans ce document ou inspirée par eux. En cas de doute, et avant toute décision d’investir, nous vous recommandons de prendre contact avec votre conseiller financier ou fiscal. L’Organisme de Placement Collectif (OPC) présenté ci-dessus est organisé selon la loi française, et réglementé par l’Autorité des marchés financiers (AMF). L’investissement dans des parts ou actions de tout OPC n’est pas exempt de risques. Avant tout investissement, il est impératif de lire attentivement le DIC et prospectus de l’OPC, et plus particulièrement sa section relative aux risques. Chaque investisseur doit également s’assurer des juridictions dans lesquelles les parts ou actions de l’OPC sont enregistrées. Le DIC PRIIPS/prospectus complet est disponible sur notre site Internet : www.am.eu.rothschildandco. com. La valeur liquidative (VL) / valeur nette d’inventaire (VNI) est disponible sur notre site internet. Les informations présentées ne sont pas destinées à être diffusées et ne constituent en aucun cas une invitation à destination de ressortissants des États-Unis ou de leurs mandataires. Les fonds gérés par Rothschild & Co Asset Management ne doivent ni être offerts, vendus ou transférés aux Etats-Unis, ni bénéficier directement ou indirectement à un citoyen américain ou une US Person résidant aux Etats Unis(telles que visées dans la loi Américaine dite “HIRE” du 18/03/2010 et dans le dispositif FATCA). Les chiffres cités ont trait aux années écoulées. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures, et ne sont pas constantes dans le temps. La valeur des investissements et des revenus en découlant peut varier à la hausse comme à la baisse, et n’est pas garantie.. Les performances présentées ne tiennent pas compte des éventuels frais et commissions perçus lors de la souscription et rachat des parts ou actions de l’OPC concerné. Les portefeuilles, produits ou valeurs présentés sont soumis aux fluctuations du marché et aucune garantie ne peut être donnée quant à leur évolution future. Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur, et peut faire l’objet de modifications.