Décorréler ses sources de rendement ? Absolument !
Dans un contexte où les marchés sont fragilisés par une croissance plus faible, une inflation élevée et des incertitudes géopolitiques, les fonds de performance absolue séduisent les investisseurs par leur objectif intrinsèque : générer une performance positive quelques que soient les conditions du marché.
Un contexte propice aux stratégies de performance absolue
On pourrait croire qu’il s’agit là de l’objectif de la plupart des gérants. Or, la majeure partie se base sur des mesures non pas absolues, mais relatives, la performance étant mesurée à un indice de référence. De ce fait, les gérants construisent leur portefeuille en intégrant des entreprises qui se trouvent dans les indices – ce qui signifie que le fonds tendra à fluctuer en ligne avec cet indice. Par exemple, si l’indice est en baisse, le fonds pourrait faire mieux que l’indice mais l’investisseur perdra toujours de l’argent en termes « absolues ».
A contrario, les fonds à performance absolue visent à générer de la performance aussi bien dans les bonnes que dans les mauvaises périodes et se positionnent comme des solutions d’investissement « tout terrain » qui permettent de réaliser une performance positive en prenant un risque limité à volatilité réduite.
Une gestion « au long cours »
Les gérants des stratégies de performance absolue adoptent le plus souvent une gestion « long/short » donc l’objectif est d’exploiter les inefficiences du marché. Ces supports combinent des positions acheteuses (« long ») et des positions de ventes à découvert (« short ») sur les marchés actions.
➡️ Les positions « long » (i.e. longues, positions acheteuses) sont des actions considérées comme sous-évaluées dont on anticipe une augmentation des prix. Un actif est acheté et détenu avec l’intention de réaliser un profit lorsque sa valeur augmente. On achète à un prix avec l’intention de le vendre à un prix plus élevé.
➡️ Les positions « short » (i.e. courtes, positions vendeuses) sont des actions considérées comme surévaluées dont on anticipe une baisse des prix. On vend au prix du marché avec l’intention de le racheter à un prix inférieur. Les produits dérivés sont souvent utilisés pour prendre les positions courtes.
Si la gestion « long/short » peut paraître plus complexe que la gestion traditionnelle « long only », celle-ci misant uniquement sur une hausse des marchés, la flexibilité qu’elle offre peut constituer un véritable atout dans le cadre d’une allocation diversifiée, en particulier dans des conditions de marché difficiles ou neutres. Ce sont des atouts majeurs en cette période où l’on observe des cycles de plus en plus courts sur les marchés boursiers.
Cette approche permet d’élargir l’univers d’investissement pour créer un portefeuille plus diversifié et moins sensible aux fluctuations boursières, in fine de réduire la volatilité du portefeuille.
À des fins d’illustration uniquement. Source : Fidelity International, juin 2024
Choisir son fonds à performance absolue
Bien que les stratégies des performances absolues puissent offrir de nombreux avantages aux investisseurs, il est important de noter qu’elles ont souvent recours à des techniques plus complexes et exigent donc une équipe de gestion et des analystes expérimentés ayant une fine connaissance des marchés et un processus d’investissement intégrant un excellent contrôle des risques.
Plus le fonds a un univers d’investissement large (e.g. investissements dans le monde entier), plus il offre de la diversification à l’investisseur.
Il est surtout nécessaire de bien se renseigner pour comprendre le fonctionnement du fonds et le niveau de risque pris (l’indicateur de risque figurant dans le Document d’Information Clé offre une information importante), d’autant qu’ils n’ont généralement pas d’indice de référence auquel se fier.
Le terme de performance absolue ne doit pas induire en erreur, car il ne s’agit en aucun cas d’une combinaison gagnante à tous les coups. N’oubliez pas que tout investissement sur les marchés financiers comporte un risque de perte en capital.
Zoom sur le fonds Fidelity Funds-Absolute Global Equity Fund
Dans l’univers instable des marchés financiers, la recherche de stabilité et de rendement pousse les investisseurs à adopter des stratégies d’investissement à la fois novatrices et éprouvées. Parmi celles-ci, le fonds Absolute Return se distingue comme une solution particulièrement adaptée aux défis contemporains. Conçu pour performer indépendamment des fluctuations boursières, ce fonds vise à générer des résultats positifs tout en offrant une protection contre les aléas du marché.
→ En savoir plus sur le fonds Fidelity Funds-Absolute Return Global Equity Fund
N’hésitez pas à nous contacter via le formulaire ci-dessous afin que nous puissions vous orienter vers le fonds adapté à votre profil de risque et objectif d’investissement. Nous vous recontacterons dans les plus brefs délais !
Risques
La valeur des investissements et des revenus qui en découlent peut évoluer à la hausse comme à la baisse et le client est susceptible de ne pas récupérer l’intégralité du montant initialement investi. Les investisseurs doivent prendre note du fait que les opinions énoncées peuvent ne plus être d’actualité et avoir déjà été mises à exécution. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Elles ne sont données qu’à titre d’illustration. Le recours à des instruments financiers dérivés à des fins d’investissement qui peuvent exposer un fonds à un niveau de risque plus élevé et conduire les investissements à enregistrer des fluctuations de cours plus importantes que la moyenne.
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