Pourquoi investir maintenant dans un fonds obligataire à échéance ?

Suite à la forte remontée des taux d’intérêt, de nouvelles opportunités d’investissement émergent. Les fonds obligataires à échéance sont des solutions de placement très plébiscitées actuellement pour tenter d’en bénéficier. Mais comment fonctionne ce type de placement ? Et surtout, pourquoi est-il judicieux de s’y intéresser aujourd’hui ?

Qu’est-ce qu’un fonds obligataire à échéance ?

Aussi appelé fonds à maturité ou daté, un fonds obligataire à échéance est un Fonds Commun de Placement (FCP) qui investit dans des obligations d’entreprises arrivant à terme avant une date déterminée.

Pour rappel, une obligation fonctionne un peu comme un prêt bancaire. Acheter une obligation, c’est prêter de l’argent à une entreprise (ou un Etat) en contrepartie d’une rémunération (le coupon), et ce, sur une durée précise connue dès le départ.

Un fonds à échéance est géré selon une stratégie dite de « portage » : l’équipe en charge de la gestion du fonds construit un portefeuille d’obligations qu’elle sélectionne rigoureusement dans le but de les conserver jusqu’à leur échéance. L’équipe de gestion assure, tout au long de la vie du fonds, un suivi permanent des lignes en portefeuille, et peut décider de vendre une obligation avant son échéance si le profil de risque de l’entreprise qui l’a émise ne lui semble plus attractif.

Ce type de placement s’adresse à tous les investisseurs :

• Pour les profils patrimoniaux, le fonds obligataire à échéance est une formidable alternative aux fonds euros. En effet, ces derniers n’offrant plus de rendement attractif depuis de nombreuses années, il est important de se tourner vers des placements au couple rendement/risque plus attrayant ;
• Pour les investisseurs au profil dynamique, investir dans un fonds daté peut permettre de faire baisser la volatilité globale d’un portefeuille, tout en offrant une perspective de rendement attractive ;
• Enfin, un fonds obligataire à échéance est une solution pertinente pour la gestion de trésorerie à moyen terme.

L’intérêt d’investir dans un fonds obligataire à échéance

Vous l’avez peut-être constaté, un bon nombre de fonds obligataires à échéance sont commercialisés depuis quelques mois. Mais pourquoi, me direz-vous ? Tout simplement, car lorsque les taux montent, le prix des obligations baisse.

| Des perspectives de rendement intéressantes

En 2022, nous avons subi une très forte remontée des taux d’intérêts. D’ailleurs, c’est la plus violente depuis 1994. Néanmoins, c’est ce qui nous permet de pouvoir profiter aujourd’hui de très belles opportunités sur le marché obligataire 😊 ! Eh oui, grâce à cette remontée des taux, nous pouvons bénéficier d’un nouvel environnement de marché qui redonne des perspectives de rendement intéressantes aux obligations, en particulier aux obligations d’entreprises et notamment sur le haut rendement.

| Un couple rendement/risque favorable actuellement

Le couple rendement/risque de la classe d’actifs obligataire est particulièrement favorable actuellement. En effet, lors de la pandémie, les entreprises ont dû revoir les dépenses d’investissement à la baisse. Elles disposent ainsi de beaucoup de liquidités et ont réussi à baisser leur niveau d’endettement.

Après cette brève récession, ces mêmes entreprises ont su réaliser de beaux résultats et préserver leurs marges.

En parallèle, les banques sont mieux capitalisées aujourd’hui. Cela leur permettra de venir au soutien des entreprises qui auraient besoin de s’endetter en cas de récession économique.

| De la visibilité sur le rendement à l’échéance du fonds

Un fonds à échéance vise à se saisir des opportunités de rendement qu’offre le marché obligataire, tout en offrant à l’investisseur une certaine visibilité. Dans la majeure partie des cas, les obligations achetées à la création du fonds sont effectivement détenues jusqu’à leur maturité, ce qui permet d’avoir une idée très précise de la rentabilité de l’investissement à la date d’échéance, mais aussi de bénéficier d’une sensibilité aux taux et d’un risque de crédit décroissants dans le temps.

Focus sur le fonds SYCOYIELD 2026⁽¹⁾, proposé par Sycomore AM

Nous souhaitons mettre en avant un fonds que nous préconisons à nos clients. Il s’agit du fonds obligataire à échéance SYCOYIELD 2026, qui a été lancé en septembre 2022 par la société de gestion Sycomore AM.

Ce fonds daté est le fruit d’une sélection rigoureuse d’obligations d’entreprises majoritairement européennes, dont l’échéance se situe principalement en 2026. Il est géré par une équipe complémentaire, dont l’expertise, particulièrement sur les obligations d’entreprises, s’affine depuis plus de 10 ans.

| Un positionnement défensif

Le portefeuille du fonds SYCOYIELD 2026 a été construit de façon délibérément défensive. Il se compose essentiellement d’obligations émises par des entreprises notées BB, la part la plus qualitative de l’univers du haut rendement.

L’équipe de gestion du fonds privilégie des valeurs ayant une visibilité à 4 ans, et évite celles qui sont sensibles à l’augmentation des coûts de l’énergie et des matières premières.

Les secteurs sélectionnés sont plutôt défensifs :

• Des secteurs généralement peu sensibles à la conjoncture économique, comme les télécoms, les pharmaceutiques ou bien le secteur de l’emballage ;
• Les entreprises disposant d’un fort pouvoir de fixation des prix et d’une marque forte pour préserver leurs marges ;
• Les secteurs bénéficiant de tendances porteuses à long terme, tels que le secteur des paiements par exemple ;
• Les secteurs bénéficiant de la hausse des taux, tels que les compagnies d’assurance ;
• Les entreprises ayant la capacité d’ajuster leurs investissements en fonction du cycle économique.

L’équipe de gestion de SYCOYIELD 2026 a choisi une échéance à 2026, car elle estime que c’est un point qui présente à la fois de l’attractivité en termes de rendement pour l’investissement, et une certaine proximité. En effet, une échéance à 4 ans est un horizon de placement relativement court. Cela permet une bonne visibilité aux investisseurs.

| Un fonds engagé

Le fonds SYCOYIELD 2026 est classifié Article 8, selon la réglementation SFDR de l’Union européenne. Cela veut dire qu’il applique la politique de gestion extra-financière de Sycomore AM et qu’il prend en compte les enjeux Environnementaux, Sociaux et de Gouvernance (ESG) dans son processus de sélection de titres.

Comment investir sur le fonds SYCOYIELD 2026 ?

Comme dit précédemment, le fonds SYCOYIELD 2026 est un Fonds Communs de Placement (FCP). Il est donc éligible à différentes enveloppes fiscales :

• Contrat d’assurance-vie ;
• Plan Épargne Retraite (PER) ;
• Contrat de capitalisation ;
• Compte-titres.

La fiscalité différera en fonction de l’enveloppe choisie. Pour connaître le produit le plus adapté à vos besoins et objectifs, n’hésitez donc pas à contacter l’un de nos Conseillers en Gestion de Patrimoine (CGP).

| Quelques chiffres clés

• Date de création : 01/09/2022 ;
• Durée de placement : 4 ans maximum ;
• Indicateur de risque et de rendement : 3/7⁽²⁾ ;
• Objectif de performance annualisée (nette de frais) : supérieure à 2.50 % ;
• Rendement annualisé à maturité (brut de frais) dans les conditions de marchés actuelles (au 23/01/2023) : 5.34 %.

 

Si vous souhaitez en savoir plus sur le fonds Sycoyield 26, remplissez le formulaire de contact ci-dessous. Le CGP le plus proche vous recontactera dans les plus brefs délais.

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Ce qu’il faut savoir avant d’investir

Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital. Les données du portefeuille sont présentées au 23/01/2023, sujettes à variation selon l’évolution de la composition du portefeuille et les conditions de marché. Ces hypothèses comprennent un risque de défaut ou de dégradation de la notation d’un ou plusieurs émetteurs en portefeuille S’ils se matérialisaient de manière plus importante que prévu, l’objectif de gestion pourrait ne pas être atteint et l’investisseur pourrait subir une perte en capital. Les opinions, estimations ou prévisions formulées quant aux tendances du marché obligataire ou d’évolution du profil de risque des émetteurs sont fondés sur les conditions actuelles de marché et susceptibles de changer sans préavis. Aucun engagement n’est pris par Sycomore AM quant à leur réalisation. La notation BB mentionnée constitue une moyenne illustrative de la composition actuelle du portefeuille, mais ne constitue pas une contrainte d’investissement. Le fonds peut être composé d’instruments de toutes notations, voire sans notation.

Les principaux risques du fonds : 

Risque de perte en capital ; risque de taux ; risque de crédit ; risque lié aux investissements en obligations convertibles ; risque lié à la gestion discrétionnaire et à la libre allocation des actifs ; risque de liquidité ; risque actions ; risque de change ; risque lié aux pays émergents ; risque méthodologique lié à l’Investissement Socialement Responsable (ISR) ; risque de durabilité.

Avant d’investir, consultez au préalable le DICI du fonds disponible sur le site sycomore-am.com.

(1) Le fonds n’offre aucune garantie de rendement ou de performance et présente un risque de perte en capital.

(2) Indicateur synthétique de risque et de rendement. La catégorie de risque associée à ce fonds n’est pas garantie et pourra évoluer dans le temps. La catégorie la plus faible ne signifie pas un investissement sans risque.